15 Investmentgeheimnisse, die Sie dabei unterstützen,

Philip Fisher (1907-2004) war einer der größten Investmentköpfe der Geschichte. Nachdem er in einem bescheidenen Büro an der Westküste nach der Großen Depression gearbeitet hatte, entwickelte er ein Buy-and-Hold-Wert- und Wachstumsmodell für Investitionen, das mit Benjamin Grahams "The Intelligent Investor" gleichbedeutend mit einem Riesen wie Warren war. Buffett. Neben seiner Lehrtätigkeit an der Stanford School of Business verfasste er mehrere Bücher, darunter die Common Stocks und die Uncommon Profits.

In diesem Text wurde der mittlerweile berühmte "Scuttlebutt" -Ansatz eingeführt, der Investoren ermutigte, ein tiefes Verständnis für ihre Investitionen zu entwickeln, indem sie die Abschlüsse gründlich analysierte, Manager, Konkurrenten, Angestellte Lieferanten und Kunden.

Philip Fisher war äußerst erfolgreich bei der Auswahl eines Kernportfolios von sieben oder acht Aktien mit überdurchschnittlichem Potenzial zu attraktiven Preisen. Laut Andrew Kilpatrick von Permanent Value, "sagte Fisher immer, an die langfristige und geringe Umsätze in Ihrem Portfolio zu denken. Fisher kaufte Motorola 1955, als Mobilfunk die Funksysteme für Polizeiautos bedeutete. Im Investmentkurs, den McDonald der langjährige Resident Value-Investor in Stanford 1956 abschloss, sprach Fisher von Motorola als einem "großen Wachstumsunternehmen", als die Marktkapitalisierung von Motorola bei 300 Millionen Dollar lag. Als langjähriger Investor besaß Fisher noch 43 Jahre später Motorola, als er 2004 starb. "

Weiter sagte er: "Fisher sagte McDonalds Klasse im Jahr 2000:" Ich glaube stark an Diversifizierung ", und damit meinte er sieben oder acht Aktien - ein konzentriertes Portfolio im heutigen Sprachgebrauch. Wichtig ist, dass Fisher selbst den Löwenanteil der Investment-Forschung an Unternehmen im Besitz der Kunden von Fisher & Company durchführte, so dass er ein hohes Maß an Wissen und Überzeugung in jedem der sieben oder acht Unternehmen hatte … "Ich glaube nicht an über Diversifizierung … Meine grundlegende Theorie ist es, ein paar Unternehmen zu kennen und sie wirklich gut zu kennen - und sicher zu sein, dass Ihre Diversifizierung eine echte Diversifizierung ist.

Ford und General Motors zu haben ist keine Diversifizierung. Diversifizierung bedeutet, Unternehmen zu besitzen, die nicht in dieselben Märkte verkaufen - Unternehmen mit echten Unterschieden. "

Die Anlagegeheimnisse in Stammaktien und ungewöhnliche Gewinne

In seinem Buch hat Fisher fünfzehn Dinge dargelegt, nach denen ein erfolgreicher Anleger in seinen Stammaktien suchen sollte. Hier ist ein Überblick über das, was sie sind. (Tun Sie sich einen Gefallen. Fahren Sie zu Ihrem örtlichen Geschäft oder navigieren Sie zu Ihrem bevorzugten Online-Buchhändler und holen Sie sich eine Kopie von Stammaktien und ungewöhnliche Profite - diese grundlegende Zusammenfassung des Buches kann unmöglich gerecht werden zu allen ausgezeichneten Informationen auf ihren Seiten.)

1. Verfügt das Unternehmen über Produkte oder Dienstleistungen mit ausreichendem Marktpotenzial, um eine beträchtliche Umsatzsteigerung für mindestens mehrere Jahre zu ermöglichen?
2. Ist das Management des Unternehmens entschlossen, Produkte oder Prozesse weiterzuentwickeln, die das Gesamtumsatzpotenzial noch weiter steigern, wenn das Wachstumspotenzial der derzeit attraktiven Produktlinien weitgehend ausgeschöpft wird?
3. Wie effektiv sind die Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen des Unternehmens in Bezug auf seine Größe?
4. Hat das Unternehmen eine überdurchschnittliche Vertriebsorganisation?
5. Hat das Unternehmen eine lohnende Gewinnspanne?

1. Was unternimmt das Unternehmen, um die Gewinnspannen zu erhalten oder zu verbessern?
2. Hat das Unternehmen hervorragende Arbeits- und Personalbeziehungen?
3. Hat das Unternehmen hervorragende Geschäftsbeziehungen?
4. Hat das Unternehmen Tiefe in seiner Leitung?
5. Wie gut sind die Kostenanalysen und Buchhaltungskontrollen des Unternehmens?
6. Gibt es andere Aspekte des Geschäfts, die für die betreffende Branche etwas Besonderes sind und dem Investor wichtige Hinweise darauf geben, wie sich das Unternehmen im Wettbewerb verhalten wird?
7. Verfügt das Unternehmen über eine kurzfristige oder langfristige Perspektive in Bezug auf die Gewinne?
8. Wird das Wachstum des Unternehmens in absehbarer Zukunft eine ausreichende Finanzierung erfordern, so dass die große Zahl der dann ausstehenden Aktien den Nutzen für die bestehenden Aktionäre von diesem erwarteten Wachstum weitgehend auslöschen wird?
9. Spricht das Management mit Investoren über seine Angelegenheiten frei, wenn es gut läuft, und "klemmt", wenn Probleme oder Enttäuschungen auftreten?
10. Hat das Unternehmen ein Management von unbestrittener Integrität?

Fisher's 5 "Do not" Regeln beim Kauf von Stammaktien

1. Kaufen Sie nicht in Werbeagenturen,
2. Ignorieren Sie eine gute Aktie nicht, nur weil sie im Freiverkehr gehandelt wird,
3. Kaufen Sie keine Aktien, nur weil Sie den Ton des Jahresberichts mögen,
4. Gehen Sie nicht davon aus, dass der hohe Preis, zu dem eine Aktie im Verhältnis zu ihren Gewinnen verkauft werden kann, notwendigerweise ein Hinweis darauf ist, dass weiteres Wachstum in diesen Gewinnen ist bereits weitgehend im Preis diskontiert worden, und
5. Nicht über Achtel und Viertel sticheln.