Investitionen in Royalty Trusts

Viele Anleger sind auf Treuhandfonds gestoßen, haben sich aber aufgrund mangelnden Verständnisses von ihnen ferngehalten.

Royalty Trusts sind einfach Unternehmen, die Doppelbesteuerung vermeiden, indem sie einen hohen Prozentsatz ihrer Gewinne als Dividenden an die Aktionäre ausschütten - genau wie bei einem Immobilien-Investment-Trust (REIT). Diese Ausschüttungen werden nur auf der Ebene des persönlichen Einkommens und nicht auf der Ebene des Unternehmens und des persönlichen Einkommens besteuert, wie dies bei einer Standardgesellschaft der Fall wäre.

Die meisten Treuhandstiftungen sind energiebezogen und operieren in mehreren Ländern in Öl- und Gas- oder Bergbauindustrien. Häufig besitzen diese Lizenztrusts eine passive Beteiligung an diesen Energieanlagen und erhalten dadurch einen stetigen Einkommensstrom. Diese Konzerne haben auch wenige Offiziere und / oder Angestellte und werden von einem Treuhänder bei einer ernannten Bank beaufsichtigt.

Gründe für die Investition in einen Royalty Trust

Viele Anleger interessieren sich für Lizenztrusts, weil sie gezwungen sind, die Mehrheit (90% +) ihrer Gewinne an die Aktionäre auszuschütten. Insbesondere profitieren Einkommensinvestoren, die in jedem Quartal einen festen Betrag suchen, von ungewöhnlich hohen Dividendenrenditen oder Ausschüttungen, die durch relativ stabile Einkommensströme aus Energieanlagen unterstützt werden.

Die Lizenzverwaltungen vermeiden auch, wie bereits erwähnt, Doppelbesteuerung, da sie nur auf persönlicher Ebene besteuert werden und nicht auf Unternehmens- und persönlicher Ebene.

Das Ergebnis ist ein niedrigerer Prozentsatz der Einnahmen, die in die Staatskasse fließen, und mehr Gewinne, die an die Investoren verteilt werden, relativ zu denselben Operationen, die in einer standardmäßigen Firmenhülle enthalten sind.

Kanadas so genanntes Halloween-Massaker

An Halloween 2006 kündigte der kanadische Premierminister Jim Flaherty Änderungen der Steuergesetzgebung an, die verlangen, dass alle Royalty-Trusts wie reguläre Unternehmen mit dem vollen Satz von 31,5% besteuert werden. Rate zu dem Zeitpunkt).

Der Schritt folgte der Erkenntnis, dass solche Trusts der Regierung mehr als 500 Millionen Dollar pro Jahr an entgangenen Steuereinnahmen kosten.

Diese Änderungen traten 2011 in Kraft und zwangen viele kanadische Lizenztrusts, in Standardkonzerne umzuwandeln oder zu liquidieren. Gleichzeitig senkten viele dieser umgewandelten Lizenztrusts ihre Dividendenausschüttungen, um das neue Steuerniveau widerzuspiegeln, das sie zahlen mussten. Aber ab 2012 haben sich diese Bestände unter den neuen Vorschriften stabilisiert.

Royalty vertraut auf die Vereinigten Staaten von Amerika

Während in Kanada kanadische Treuhandstiftungen tatsächlich abgeschafft wurden, sind viele US-amerikanische Konzerne immer noch sehr lebendig. Diese Trusts dürfen nach ihrer Bildung keine zusätzlichen Immobilien erwerben und tendieren daher dazu, im Laufe der Zeit zu erschöpfen, aber der stetige Einkommensstrom macht sie für viele Anleger attraktiv.

Einige Beispiele für US-amerikanische Treuhandstiftungen aus dem Jahr 2012 sind:

• BP Prudhoe Bay Lizenzfonds (NYSE: BPT)
• Cross Timbers Lizenztitel (NYSE: CPT)
• Dominion Resources Black Warrior Trust (NYSE: DOM)

Es ist erwähnenswert, dass diese Trusts an denselben Faktoren leiden, die die breiteren Energiemärkte beeinflussen. Zum Beispiel führte der dramatische Rückgang der Rohölpreise in den Jahren 2015 und 2016 zu starken Verlusten bei Energie-abhängigen Trusts, da die Lizenzgebühren und die Sicherheit gefährdet waren.

Zahlung von Steuern auf Treuhandvermögen

Die von Treuhandgesellschaften getätigten Ausschüttungen werden meist mit der Dividende für Einzelpersonen besteuert, die je nach Einkommensniveau der einzelnen Person variiert. Da ein Teil der Dividende aufgrund der Verarmung von Vermögenswerten als Kapitalrendite betrachtet wird, können Anleger auch eine Abfindungspauschale als Abzug ihrer Steuern verwenden, um die Dividendensteuer auszugleichen.

Das Auffinden dieser Beträge ist normalerweise leicht durch einen Blick auf die Website des Emittenten oder durch direkte Kontaktaufnahme möglich. In einigen ungewöhnlichen Fällen kann es jedoch erforderlich sein, den Cashflow des abschreibenden Vermögenswerts zu berechnen und die Zahlen unabhängig voneinander auszugeben. Anlegern wird geraten, ihren Steuerberater oder ihren Steuerberater zu konsultieren, um spezifische Ratschläge bezüglich ihrer Situation zu erhalten.

Wichtige Punkte, an die man sich erinnern kann

• Royalty-Trusts sind Unternehmen, die wie ein Immobilien-Investment-Trust agieren und Doppelbesteuerung vermeiden, wenn sie einen hohen Prozentsatz ihrer Gewinne ausschütten.
• Kanada hat im Wesentlichen seine königlichen Treuhandstrukturen beseitigt, aber sie bleiben in den Vereinigten Staaten und Teilen von Europa.
• Anleger, die im Besitz von Treuhandfonds sind, zahlen oft sehr geringe effektive Steuern, da sie eine Ermäßigungszulage als Abzug bei nicht steuerbegünstigten Konten annehmen können.