Commodities und Futures Commission Merchant (FCM)?

Terminmärkte sind Börsen, an denen standardisierte Kontrakte in einer offenen und transparenten Umgebung gehandelt werden. Eine der wichtigsten Rollen, wenn es um Geschäfte geht, die an diesen Börsen abgewickelt werden, ist die des FCM.

Ein FCM ist ein Futures Commission Merchant. Ein FCM ist eine Einzelperson oder Organisation, die Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Futures-Kontrakten, Optionen auf Futures-Kontrakte, Retail-Devisenkontrakte oder Swaps einholt und / oder akzeptiert und Geld oder andere Vermögenswerte von Kunden zur Unterstützung solcher Orders akzeptiert.

Ein FCM hat auch die Verantwortung, Margen von Kunden zu sammeln.

Commodity Futures Trading Commission

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regelt FCMs. Jede Person oder Firma, die Futures-Kontrakte im Auftrag eines anderen ausführt, muss sich bei der National Futures Association registrieren lassen. Es gibt bestimmte Ausnahmen von der Registrierung. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen oder eine Einzelperson Transaktionen nur für sich selbst oder ihre Firma selbst oder ihre Tochtergesellschaften, Top-Manager, Direktoren oder wenn sie nicht-U sind. S. wohnhaft oder fest mit nur Nicht-U. S. Kunden und die Einzelperson oder das Unternehmen reicht alle Geschäfte für Clearing zu einem geregelten FCM ein, die Firma oder Einzelperson nicht registrieren müssten.

Vorschriften

Es gibt viele Regeln und Vorschriften, die für FCM gelten. Diese Regeln wurden nach der Verabschiedung des Dodd Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes von 2010 strenger. Kunden, die Futures handeln Durch einen Introducing Broker (IB) werden ihre Trades durch einen FCM ausgeführt und gelöscht.

Die größten FCMs sind in der Regel Banken und Finanzinstitute mit vielen verschiedenen Geschäftsbereichen. Einige FCMs arbeiten jedoch nur innerhalb des Futures-Geschäfts. Eine der wichtigsten Regeln für FCMs ist, dass die CFTC es ihnen verbietet, ihre eigenen Fonds mit Fonds zu mischen, die ihren Kunden gehören.

FCMs müssen alle Kundengelder trennen. Diese Regel schützt die Kunden des Unternehmens vor Verlusten. Der Fall eines Unternehmens, MF Global, verdeutlicht, warum diese Regel so wichtig ist.

MF Global

MF Global war ein FCM, der auf eigene Rechnung gehandelt wurde. Als Trades gegen die Firma gingen, verloren sie viel Geld. Nach einer Untersuchung stellte die CFTC fest, dass MF Global das eigene Geld mit dem von den Kunden eingezogenen Geld vermischt hatte. Im Oktober 2011 überwies das Unternehmen fast 900 Millionen US-Dollar von Kundenkonten an seinen Broker-Dealer, um Verluste aus den Eigenhandelsgeschäften des Unternehmens zu decken. Als MF Global 2011 in Konkurs ging, verloren die Kunden der Firma ihr eigenes Geld. Hätte MF Global die Regeln befolgt und die Gelder ihrer Kunden getrennt, wäre das Unternehmen aufgrund der schlechten Trades möglicherweise noch bankrott gegangen, aber ihre Kunden hätten keine Verluste erlitten, die Regeln hätten sie geschützt.Während viele Kunden von MF Global schließlich ihr Geld zurückerhielten, dauerte es fast zwei Jahre, bis sie das Durcheinander überstanden hatten. Wie Sie sehen, gibt es wichtige Gründe für Regeln und Vorschriften in der volatilen Terminmarktbranche. Regulierer entwerfen diese Regeln in erster Linie zum Schutz der Kunden.

Die FCM müssen sich Audits unterziehen und ausreichende Kapitalniveaus für ihre Geschäftstätigkeit nachweisen.

Darüber hinaus müssen Mitarbeiter von FCMs Kenntnisse im Handel mit Termingeschäften nachweisen und Hintergrundkontrollen durchführen. Der Handel und die Investition in Futures-Märkte haben in den letzten Jahren zu einer steigenden Teilnehmerzahl geführt. Terminmärkte sind tendenziell volatiler als andere Anlagemärkte und operieren mit einem hohen Hebel. Nur eine kleine Margin (eine Performance-Anleihe) ist notwendig, um eine Futures-Position einzuleiten. Ohne regulierte Futures Commissions Merchants, die den Fluss von Geschäften zu Börsen kontrollieren, wäre das Missbrauchspotenzial enorm. Futures-Broker sind in der Regel Angestellte von oder mit einem FCM verbunden. Dies vereinfacht die Aktivitäten, die an den Börsen stattfinden. Es schafft eine Umgebung, in der eine effektive Regulierung und Aufsicht möglich ist.

Futures Commission Merchants spielen eine zentrale Rolle in der volatilen Welt des Futures-Handels.