China Wirtschaftswachstum: Ursache, Vorteile, Nachteile, Zukunft

Chinas Wirtschaft ist seit 30 Jahren zweistellig gewachsen und damit weltweit am größten. Ihr Erfolg basierte auf einer Kommandoökonomie, die das Wachstum durch Staatsausgaben vorantrieb.

Chinas Wirtschaft wird am Bruttoinlandsprodukt gemessen. Im Jahr 2016 betrug das Wachstum 19 US-Dollar. 39 Billionen, der größte in der Welt. Das sind 6,9 Prozent mehr als 2015. China wuchs im Jahr 2014 um 7,3 Prozent und im Jahr 2013 um 7,7 Prozent. Wenn man von Chinas Konjunkturabschwung spricht, vergleicht man es mit den 10 Prozent-Raten der Vorjahre.

Ursachen für Chinas spektakuläres Wachstum

Massive Staatsausgaben gingen an staatliche Unternehmen, die ihre Industrien dominieren. Dazu gehören die drei großen Energieunternehmen PetroChina (CNPC), Sinopec und CNOOC. Sie sind weniger rentabel als private Firmen. Sie geben nur 4,9 Prozent auf Vermögenswerte zurück, verglichen mit 13,2 Prozent für private Unternehmen.

China braucht mehrere Dinge von ausländischen Firmen, die an die chinesische Bevölkerung verkaufen wollen. Sie müssen Fabriken eröffnen, um chinesische Arbeiter einzustellen. Sie müssen ihre Technologie teilen. So können chinesische Unternehmen lernen, wie man die Produkte selbst herstellt.

Die Volksbank von China, die Zentralbank des Landes, kontrolliert streng den Yuan-Dollar-Wert. Es verwaltet die Preise der Exporte in die Vereinigten Staaten und macht sie ein wenig billiger als die in Amerika hergestellten.

Vorteile des Wachstums

Chinas Wachstum hat die Armut verringert. China hat 20 Prozent der Weltbevölkerung.

Wenn sie reicher werden, werden sie zu größeren Verbrauchern. Weitere Unternehmen werden versuchen, an diesen Markt, den größten der Welt, zu verkaufen. Sie werden ihre Produkte auf den chinesischen Geschmack zuschneiden.

Wachstum macht China zum Weltmarktführer. China ist heute der weltweit größte Produzent von Aluminium und Stahl. Die Exporte stiegen 2015 um 25 Prozent.

Chinesische Tech-Unternehmen werden schnell zu Weltklasse. Xiami und Huawei sind die Nummer eins und zwei Hersteller von Smartphones in China. Xiami exportiert nach Brasilien und Indien. Huawei exportiert nach Peru und Südamerika. Lenovo ist ein Hersteller von PCs der Weltklasse. (Quelle: "China", Wall Street Journal, 29. August 2015.)

Nachteile des Wachstums

Die Staatsausgaben führten zu einer Schuldenquote von rund 200 Prozent. Es kann auch eine Asset-Blase erstellt haben. Dieses Wachstum sorgte für öffentliche Panik mit Umweltverschmutzung, Lebensmittelskandalen und Inflation.

Es schuf auch eine Klasse von ultra-reichen Profis, die mehr individuelle Freiheiten wollen. Sie leben hauptsächlich in städtischen Gebieten, da dort die meisten Arbeitsplätze sind. Im Jahr 2012 lebten 52,6 Prozent der Bevölkerung in städtischen Gebieten.Das ist mehr als doppelt so viel wie 20 Prozent in den 1980er Jahren.

Kommunalverwaltungen haben die Aufgabe, soziale Dienste zu erbringen, dürfen jedoch nicht vor Ort Steuern erheben, um sie zu finanzieren. Infolgedessen sind Familien gezwungen zu sparen, weil China keine Vorteile für Menschen bietet, die von den Farmen in die Städte gezogen sind, um dort zu arbeiten. Die Zinssätze sind niedrig, so dass die Familien nicht viel von ihren Ersparnissen erhalten. Infolgedessen geben sie nicht viel aus und halten die Inlandsnachfrage niedrig.

(Quelle: "Chinas Banker führt Druck zur Überholung der Wirtschaft", Wall Street Journal, 5. November 2013)

Zukünftiges Wachstum

Um weiter voranzukommen, braucht China mehr innovative Unternehmen. Diese kommen nur vom Unternehmertum. Staatsunternehmen machen 25 Prozent der gesamten Industrieproduktion aus, verglichen mit 75 Prozent im Jahr 1970. Allerdings muss China noch besser abschneiden. (Quelle: "Peking befürwortet die Rolle des Marktes in der Wirtschaft", Wall Street Journal, 13. November 2013.)

Das schlimmste Risiko ist die tickende Zeitbombe innerhalb des Finanzsystems der Nation. Banken sind staatlich finanziert und im Besitz. Das heißt, die Regierung legt die Zinssätze fest und genehmigt Kredite. Sie zahlen niedrige Zinsen für Einlagen, damit sie billig an staatliche Unternehmen verleihen können. Infolgedessen haben Banken staatliche Gelder in eine unbekannte Anzahl von Projekten gesteckt, die möglicherweise nicht rentabel sind.

(Quelle: "Chinas neuer Sprung vorwärts?", Wall Street Journal, 23. November 2013.)

Bankdarlehen machen fast 30 Prozent der Wirtschaft aus. Ein Drittel davon können die "außerbilanziellen" Darlehen sein, die nicht reguliert sind. Sie liegen über den Kreditlimiten der Zentralregierung. Wenn die Zinsen steigen, wenn sich das Wachstum zu schnell verlangsamt, werden diese Kredite wahrscheinlich ausfallen, wenn die Regierung den Stimulus zurückdrängt. Das könnte ähnlich wie die Finanzkrise von 2008 in den USA zu einem Zusammenbruch in China führen. (Quelle: "China's Banking Monitors at Odds", Wall Street Journal, 15. Januar 2014.)

Chinas Führer gehen jetzt einen schmalen Grat. Sie müssen reformieren, um Asset-Blasen zu entfernen. Auf der anderen Seite kann der Lebensstandard sinken, wenn sich das Wachstum verlangsamt. Dies könnte eine weitere Revolution verursachen. Die Menschen waren bereit, die persönliche Macht nur als Gegenleistung für eine rapide Zunahme des persönlichen Reichtums an den Staat abzugeben. Chinas Führer müssen die Wirtschaft reformieren oder sie werden schließlich zusammenbrechen.

Die Staats- und Regierungschefs müssen Maßnahmen ergreifen, um die Binnennachfrage von ihren 37 Milliarden Einwohnern anzukurbeln, damit sie sich weniger auf Exporte verlassen können. Sie muss sich in eine stärker marktorientierte Wirtschaft aufteilen. Dies bedeutet, dass weniger auf staatseigene und mehr auf private Unternehmen angewiesen ist, um die Vorteile eines Wettbewerbsumfelds zu ernten.

Ein Weg, um dies zu erreichen, ist die Steigerung der Investitionen in Chinas Aktienmarkt. Dadurch können sich Unternehmen weniger auf Schulden und mehr auf den Verkauf von Aktien verlassen, um das Wachstum zu finanzieren. Es hilft auch den Tech-Unternehmen, die an den Shenzhen Börsen notiert sind. China hat kürzlich das Connect-Programm zwischen den Börsen des chinesischen Festlandes und der Börse von Hongkong installiert.